鹰眼预警：中国东航营业收入与净利润变动背离

2026-09-07 · 杠杆配资

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月30日， 中国东航 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为742.34亿元，同比增长11.09%；归母净利润为-21.79亿元，同比下降52.27%；扣非归母净利润为-31.97亿元，同比下降81.75%；基本每股收益-0.11元/股。 公司自1997年11月上市以来，已经现金分红7次，

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日， 中国东航 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为742.34亿元，同比增长11.09%；归母净利润为-21.79亿元，同比下降52.27%；扣非归母净利润为-31.97亿元，同比下降81.75%；基本每股收益-0.11元/股。

公司自1997年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为32.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国东航2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为742.34亿元，同比增长11.09%；净利润为-24.16亿元，同比下降51.76%；经营活动净现金流为106.97亿元，同比下降14.74%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为55.77%，48.3%，-52.27%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为55.61%，40.72%，-81.75%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.09%，净利润同比下降51.76%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-31亿元、-15.9亿元、-24.2亿元，同比变动分别为52.93%、48.63%、-51.76%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.09%，税金及附加同比变动-2.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.09%，经营活动净现金流同比下降14.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.43低于行业均值8.84，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为0.04%，同比下降98.91%；净利率为-3.25%，同比下降36.61%；净资产收益率（加权）为-21.89%，同比下降120.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为0.04%，同比大幅下降98.91%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为2.71%、3.47%、0.04%，同比变动分别为208.26%、28.01%、-98.91%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为0.04%，低于行业均值11.67%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.25%，同比大幅下降36.61%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.25%，低于行业均值7.81%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-21.89%，同比大幅下降120.22%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-21.89%，低于行业均值-0.56%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为87.67%，同比增长2.04%；流动比率为0.21，速动比率为0.18；总债务为1239.94亿元，其中短期债务为639.88亿元，短期债务占总债务比为51.61%。

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为87.67%高于行业均值63.91%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.21低于行业均值1.51，流动性有待加强。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为149.7亿元，短期债务为466.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为149.7亿元，短期债务为466.4亿元，经营活动净现金流为107亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.53。

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为461.4%高于行业均值375.05%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为334.36%、442.6%、461.4%，持续增长。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为64.89%，利息支出占净利润之比为77.44%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.09%、1.4%、1.44%，持续增长。

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为0.38倍高于行业均值0.35倍，筹资活动净现金流为-11.9亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-707.9亿元，营运资本为-998.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-290.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为29.56，同比增长9.28%；存货周转率为26.46，同比下降24.75%；总资产周转率为0.25，同比增长5.39%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为36.19，35.17，26.46，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.66%、0.7%、0.98%，持续增长。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.1%，高于行业均值2.49%。

点击 中国东航鹰眼预警 ，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经 上市公司财报鹰眼预警 简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口： 新浪财经APP -行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。